Ok, trovato il problema.
In realtà io oltre ad istanziare un nuovo oggetto JLabel (dandogli posizione e dimensione), inserivo tale componente in un ArrayList<JLabel>.
Infatti è proprio l'istruzione: 
ArrayList<JLabel> ALlabel;                       //OK
JLabel NewComponent = new JLabel();    //OK
........
ALlabel.add(NewComponent); <----- genera l'errore e ora ho capito perchè
Grazie comunque.